Dane GUS dotyczące sytuacji przemysłu w lipcu wspierają scenariusz zakończenia cyklu zacieśniania polityki pieniężnej we wrześniu - ocenił bank PKO BP. Eksperci spodziewają się, że na wrześniowym posiedzeniu RPP podniesie stopy procentowe o co najwyżej 25-50 pb.

CZYTAJ TAKŻE: Co dalej z inflacją? Glapiński: Obniżenie dynamiki cen wymaga działań głównych banków centralnych. I są one już podejmowane

W piątek Główny Urząd Statystyczny poinformował, że produkcja przemysłowa w lipcu wzrosła o 7,6 proc. rdr.

Po oczyszczeniu z wahań sezonowych tempo wzrostu produkcji przemysłowej w lipcu praktycznie nie zmieniło się - wzrosła ona o 10,2 proc. rdr (wobec 10,5 proc. rdr w czerwcu)

— zauważyli analitycy banku PKO BP.

Dane z przemysłu za lipiec wspierają nasz scenariusz stóp procentowych NBP – spodziewamy się zakończenia tego cyklu zacieśniania polityki pieniężnej na wrześniowym posiedzeniu (Rady Polityki Pieniężnej - PAP) podwyżką o co najwyżej 25-50 pb

— prognozują analitycy PKO BP.

„Scenariusz miękkiego lądowania w Polsce jest ciągle możliwy”

Eksperci zauważyli, że w lipcu odnotowano „miesięczny wzrost produkcji (o 0,5 proc. mdm odsez.), który przerwał trwającą trzy miesiące serię mocnej korekty aktywności w przemyśle”. W ich ocenie „utrzymanie się tych tendencji daje nadzieję, że scenariusz miękkiego lądowania w Polsce jest ciągle możliwy, nawet mimo recesji w Niemczech”. Podkreślono, że wynik przemysłu w lipcu wpisał się tym samym w sygnały płynące wcześniej z badań koniunktury GUS, również sugerujące miękkie lądowanie w tej części gospodarki.

Analitycy PKO BP zaznaczyli, że od kilku miesięcy obserwuje się dosyć wyraźną dysproporcję między wynikami producentów dóbr inwestycyjnych i konsumpcyjnych.

Ci pierwsi radzą sobie bardzo dobrze, odnotowując wysokie, dwucyfrowe wzrosty produkcji

— wskazali.

Za prawie 2 pp lipcowej dynamiki odpowiada wzrost produkcji w motoryzacji (…), szarpanej ostatnio wielokrotnie przez zakłócenia w łańcuchach dostaw. Przemysł wsparły także dobre wyniki w produkcji wyrobów elektrycznych i elektronicznych

— wymienili eksperci.

Wyjaśnili, że są to także branże zorientowane eksportowo, co oznacza, że eksport w lipcu prawdopodobnie utrzymał mocny impet wzrostowy, nawet mimo recesji w przemyśle Niemiec.

„Presja inflacyjna zaczyna się obniżać”

Analitycy zastrzegli, że z drugiej strony produkcja dóbr konsumpcyjnych jest „ciągle w tyle”. W ich ocenie wpisuje się to w obraz konsumenta w kraju i za granicą, który mocno odczuł szok energetyczny zmniejszający istotnie jego siłę nabywczą.

Eksperci banku odnieśli się także do danych dotyczących inflacji PPI, która w lipcu obniżyła się do 24,9 proc. rdr z 25,6 proc. rdr w czerwcu.

Inflacja „bazowa” PPI (liczona przez nas dla przetwórstwa z wyłączeniem rafinacji ropy i produkcji koksu) minęła już punkt zwrotny sugerując, że presja inflacyjna zaczyna się obniżać

— przekazali.

Dodali, że „ceny towarów konsumpcyjnych podążą niebawem także tą ścieżką (…), po tym jak inflacja CPI minie ‘wakacyjny płaskowyż’”.

CZYTAJ RÓWNIEŻ:

-Polski PKB wzrósł „tylko” o 5,3 proc. Dyskusja w sieci. „Za czasów rządu PO-PSL byliśmy zieloną wyspą”; „Proszę się nie kompromitować”

-NASZ WYWIAD. Atak opozycji ws. PKB. Patkowski ripostuje: „Oderwane od jakichkolwiek podstaw makroekonomicznych”

-Rekordowe zatrudnienie w Polsce! W Polsce pracuje aż 16,785 mln osób. To o 382 tys. więcej osób w porównaniu z okresem przed pandemią

mm/PAP