ROBERT BOMBAŁA. Czekają i przyglądają sięROBERT BOMBAŁA. Czekają i przyglądają się. "Najbardziej realnym scenariuszem wydaje się stabilizacja stóp w 2023 r."

Rada Polityki Pieniężnej podnosiła od października 2021 r. do września 2022 r. stopy procentowe aż 11 razy. W sumie stopa referencyjna wzrosła o 665 pkt. bazowych – od 0,1 proc. do 6,75 proc. To bezprecedensowo duży wzrost w tak krótkim czasie. Jednak teraz zarządzający polityką pieniężną NBP wydają się być znacznie mniej skłonni do forsowania kosztu pieniądza.

W ostatnich miesiącach podwyżki stóp procentowych zostały zatrzymane. Jak komentuje Monika Kurtek, główna ekonomistka Banku Pocztowego, „pomimo jednak tego, że stopy procentowe były dość mocno podnoszone, w tym samym czasie gwałtownie przyśpieszała także inflacja konsumencka. O ile w październiku 2021 r. wskaźnik CPI wynosił 6,9 proc. r/r, o tyle jesienią 2022 r. zbliżył się do 18,0 proc. r/r. Co więcej, inflacja nie powiedziała jeszcze ostatniego słowa i w lutym br. otrze się prawdopodobnie o 20,0 proc. r/r. Stopy procentowe jednak od października 2022 r. nie są podnoszone i z komunikatów RPP wynika, że Rada, mimo że oficjalnie nie zakończyła cyklu zacieśniania polityki monetarnej, to też nie jest skłonna do dalszych podwyżek stóp”.