Marcowy wskaźnik inflacji CPI obniżył się zgodnie z oczekiwaniami w porównaniu z lutowym odczytem. Okazał się jednak wyższy niż przewidywania, głównie przez wyższą inflację bazową, czyli inflację z wyłączeniem cen energii i żywności. I to jest powód do zmartwienia, bo z inflacją bazową walka będzie najtrudniejsza.

Jak komentuje Kamil Łuczkowski, ekonomista z Pekao,

powodem zaskoczenia w górę była inflacja bazowa (inflacja z wyłączeniem cen energii i żywności lepiej oddająca wewnętrzną presję inflacyjną), która w marcu jeszcze przyśpieszyła do ok. 12,2 proc. r/r. Długo w inflacji bazowej utrzymuje się szok związany z wysokimi kosztami energii. Wewnętrzną presję inflacyjną podsyca również silny rynek pracy. Jednakże sądzimy, że potencjał inflacji bazowej do dalszych dynamicznych wzrostów…